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摩根士丹利看好苹果在 2020 年二季度的硬件业务表现
2020-04-26
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本周五，摩根士丹利分析师 Katy Huberty 赶在 4 月 30 日的财报电话会议之前，表达了对苹果硬件业务的乐观预测。得益于中国工厂恢复运转，该公司的 iPhone 生产似乎超过了预期，因此有望带动 6 月所在季度的营收高于预期。Huberty 的新预测为该季度生产 4100 万部，较早前的 3300 万预测高出约 25% 。
结合强劲的资产负载、以及对今年晚些时候 5G iPhone 的稳定预期，摩根士丹利分析师认为 IT 硬件业务仍将是苹果公司的营收重头。
此外，近期 iPhone 的需求已从低谷回升，可见多款机型出现了缺货的状况，且连续五周稳居美国消费类电子产品的前排。
近期发布的 2020 款 iPhone SE 入门新机，也助推了对苹果营收前景的乐观预测。
分析师指出，自市场在 2 月 19 日见顶以来，该公司股价仅下跌了 6% 。相比之下，IT 硬件行业整体跌幅高达 28% 。
这或许得益于苹果用户的高忠诚度、高质量的资产负债表、散户投资者的持续需求、以及 iPhone 正处于升级周期的上限等事实。
然而反过来，这也可能对该公司 2021 年的财务估算带来上行压力。
分析师对 3 月所在季度的营收预估为 523 亿美元左右，较先前指导数据低了 20%、比市场预期也低了 5% 。不过一季度的服务营收还是相当看好，预估为 135 美元（高出 2%）。
预测苹果二季度营收指导将超过摩根士丹利最初“低于市场预期的 467 亿美元”的预测，不过由于存在一定的风险，苹果官方或许不愿回应这一点。
此外分析师预计该公司将至少增加 750 亿美元的回购授权，并将股息提升到中高个位数。综上所述，摩根士丹利将 APPL 目标股价维持在 298 美元（周五收盘 279.40 美元，上涨 1.52%）。
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